Az RMB árfolyam trendje 2023-ban
Az RMB árfolyamának 2023. évi trendjére vonatkozó kilátások szerint Kína és Európa, valamint az Egyesült Államok gazdasága 2023-ban nem megfelelő fejlődést mutathat. A járványmegelőzési és -ellenőrzési intézkedések optimalizálása miatt a kínai gazdaság várhatóan felgyorsítja a normalitásba való visszatérést. , miközben Európa és az Egyesült Államok gazdasága recesszióba süllyedhet, a kínai és a külföldi gazdasági ciklusok eltolódása pedig támaszt jelent az RMB árfolyamának, amely várhatóan stabil és erős trendet tart fenn.
(A) A gazdasági növekedési trend elmozdulása 2023-ban támogatja az RMB árfolyamát, a világgazdaság csökkenő tendenciát mutat, az infláció hűsítő növekedési trendje, Európa és az Egyesült Államok gazdasága a"magas infláció, magas kamatlábak, alacsony növekedés"dilemma. 2022 novemberében az Institut for Supply Management (ISM) feldolgozóipari PMI-je 49%-ra esett vissza, 2020 májusa óta először, hogy a Rong Kuk vonal alá esett, és azóta folyamatosan csökkent, és 2023 januárjában tovább esett 47,4%-ra. 2023-ban tovább csökkent, 47,4%-ra. Ugyanakkor a hűvösebb fogyasztás és a gyenge befektetések az Egyesült Államokban tovább hangsúlyozottak: a személyes tartós fogyasztási cikkek és a nem tartós fogyasztási cikkek fogyasztásának növekedése 3,2%-ra, illetve 5,65%-ra esett vissza 2022 decemberében éves összevetésben, valamint a lakossági és a nem lakossági beruházások -26,7%-ra, illetve 0,7%-ra esett vissza. A lassuló gazdasági növekedési lendület hátterében az Egyesült Államok pénzügyi, kiskereskedelmi, feldolgozóipari és szállítási ágazataiban az elbocsátások száma növekszik 2023 eleje óta számos prominens amerikai vállalat, például a Goldman Sachs,
Az európai helyzetet tekintve az ukrajnai válság okozta energiakereslet és -kínálat ellentmondása továbbra is sokkot okoz az európai gazdaságban, miközben az EKB erőteljes kamatemelése károkat okozott a reálgazdaságban, miközben megfékezi a gyors felfutást. az árak mozgása. Az Eurostat közzétett adatokat, amelyek szerint az eurózóna gazdasága 0,1%-kal q/q és 1,9%-kal nőtt 2022 negyedik negyedévében, az EU gazdasága pedig nulla q/q és 1,8%-kal nőtt y/y 2023-ban. 16. szám (Összesen 471) 10. részben mérsékelte az energiaválság hatását, miközben számos uniós országban a megnövekedett fiskális támogatás megakadályozta, hogy a gazdaság recesszióba süllyedjen, számos EU-tagállam gazdasága továbbra is stagnál, közel nulla növekedés mellett, a gazdasági növekedés kilátásai borúsak, a gazdasági hangulat és a fogyasztói bizalmi indexek pedig továbbra is gyengék. Különösen Németországot és Olaszországot érintette súlyosabban az energiaválság, gazdaságuk enyhén visszaesett a tavalyi negyedik negyedévben, Németország GDP-je 0,2%-kal esett vissza a tavalyi negyedik negyedévben, míg Franciaország és Spanyolország alig bírt. szerény növekedés fenntartása érdekében. Összességében több tényező, így a továbbra is gyenge fogyasztás és beruházás, a szűkös munkaerőpiac, a szűkös likviditási környezet és a folytatódó geopolitikai konfliktusok hatására nehéz megfordítani a gazdasági növekedés csökkenő tendenciáját Európában és az Egyesült Államokban 2023-ban. és valószínű, hogy a főbb gazdasági mutatók gyengülni fognak, Növekszik a stagfláció veszélye, és olyan helyzetbe kerülhetünk, Különösen Németországot és Olaszországot érintette súlyosabban az energiaválság, gazdaságuk enyhén visszaesett a tavalyi negyedik negyedévben, Németország GDP-je 0,2%-kal esett vissza a tavalyi negyedik negyedévben, míg Franciaország és Spanyolország alig bírt. szerény növekedés fenntartása érdekében. Összességében több tényező, így a továbbra is gyenge fogyasztás és beruházás, a szűkös munkaerőpiac, a szűkös likviditási környezet és a folytatódó geopolitikai konfliktusok hatására nehéz megfordítani a gazdasági növekedés csökkenő tendenciáját Európában és az Egyesült Államokban 2023-ban. és valószínű, hogy a főbb gazdasági mutatók gyengülni fognak, Növekszik a stagfláció veszélye, és olyan helyzetbe kerülhetünk, Különösen Németországot és Olaszországot érintette súlyosabban az energiaválság, gazdaságuk enyhén visszaesett a tavalyi negyedik negyedévben, Németország GDP-je 0,2%-kal esett vissza a tavalyi negyedik negyedévben, míg Franciaország és Spanyolország alig bírt. szerény növekedés fenntartása érdekében. Összességében több tényező, így a továbbra is gyenge fogyasztás és beruházás, a szűkös munkaerőpiac, a szűkös likviditási környezet és a folytatódó geopolitikai konfliktusok hatására nehéz megfordítani a gazdasági növekedés csökkenő tendenciáját Európában és az Egyesült Államokban 2023-ban. és valószínű, hogy a főbb gazdasági mutatók gyengülni fognak, Növekszik a stagfláció veszélye, és olyan helyzetbe kerülhetünk, és gazdaságaik enyhén visszaestek a tavalyi negyedik negyedévben, Németország GDP-je 0,2%-kal esett vissza a tavalyi negyedik negyedévben, miközben Franciaországnak és Spanyolországnak alig sikerült fenntartani a szerény növekedést. Összességében több tényező, így a továbbra is gyenge fogyasztás és beruházás, a szűkös munkaerőpiac, a szűkös likviditási környezet és a folytatódó geopolitikai konfliktusok hatására nehéz megfordítani a gazdasági növekedés csökkenő tendenciáját Európában és az Egyesült Államokban 2023-ban. és valószínű, hogy a főbb gazdasági mutatók gyengülni fognak, Növekszik a stagfláció veszélye, és olyan helyzetbe kerülhetünk, és gazdaságaik enyhén visszaestek a tavalyi negyedik negyedévben, Németország GDP-je 0,2%-kal esett vissza a tavalyi negyedik negyedévben, miközben Franciaországnak és Spanyolországnak alig sikerült fenntartani a szerény növekedést. Összességében több tényező, így a továbbra is gyenge fogyasztás és beruházás, a szűkös munkaerőpiac, a szűkös likviditási környezet és a folytatódó geopolitikai konfliktusok hatására nehéz megfordítani a gazdasági növekedés csökkenő tendenciáját Európában és az Egyesült Államokban 2023-ban. és valószínű, hogy a főbb gazdasági mutatók gyengülni fognak, Növekszik a stagfláció veszélye, és olyan helyzetbe kerülhetünk,"magas infláció, magas kamatláb, alacsony növekedés".
Kínában a fogyasztási és befektetési bizalom helyreáll, a járványmegelőzési és -ellenőrzési intézkedések optimalizálása miatt, és a gazdasági növekedés belső lendülete tovább erősödik. A feldolgozóipar PMI-je 50,1%-ra emelkedett 2023 januárjában, és a vállalatok jövőbeli gazdasággal kapcsolatos várakozásai melegednek. Az IMF legutóbbi, 2023. januári előrejelzése szintén 5,2%-ra emelte Kína gazdasági növekedési előrejelzését a korábbi 4,4%-ról. Az európai és az Egyesült Államok gazdasági visszaesése, valamint Kína gazdaságának folyamatos javulása mellett a gazdasági fejlődésben tapasztalható eltérések nagyobb mértékben támogatják az RMB árfolyamát.
(B)Bár az infláció Európában és az Egyesült Államokban még mindig magas szinten van, csökkenő pályára lépett. Európában és az Egyesült Államokban az infláció alapvetően 2022 második fele óta folyamatosan csökken, az amerikai fogyasztói árindex és az alapvető fogyasztói árindex 2023 januárjában 6,4%-ra és 5,6%-ra, az eurózóna CPI pedig 8,5%-ra esett, ami június óta a legalacsonyabb. 2022. Az euróövezeti fogyasztói árindex 8,5%-ra esett vissza, ami 2022 júniusa óta a legalacsonyabb érték. Az inflációs nyomás mérséklődése mellett a monetáris politika szigorításának üteme Európában és az Egyesült Államokban jelentősen lassulni kezdett. 2023 februárjában a Federal Reserve bejelentette a szövetségi alapkamat célsávjának 25 bázispontos, 4,50-4,75%-ra történő emelését, és várhatóan a Fed felfüggeszti a jelenlegi kamatemelést a márciusi újabb 25 BP-emelés után. . A Fed előrejelzése szerint az USA A munkanélküliségi ráta várhatóan 4,4% lesz 2023-ban, szemben a legutóbbi 3,9%-os előrejelzéssel. Ha recesszió lesz az amerikai gazdaságban, és a munkanélküliségi ráta tovább emelkedik, a Fed nem kizárt, hogy intézkedéseket hoz a kamatlábak csökkentésére. Az európai helyzetet tekintve, mivel az eurózóna árrecessziója elmaradt az Egyesült Államokétól, az EKB februárban bejelentette, hogy az euróövezetben 50 bázisponttal megemelték a három irányadó kamatlábat, és ezt követően várhatóan további kamatemeléssel biztosítják, az infláció időben visszaesik a 2%-os középtávú célszintre, de az eurózóna gazdasági visszaesése nehezen tud jelentős lökést hozni az euróba. Összességében a külső likviditási viszonyok enyhülésével összefüggésben az USA-dollár index tetőzhet, az euró nehezen látható jelentős erőssége,
(C) Kína fizetési mérlege várhatóan stabil marad, és az RMB külföldi befektetők általi elismertsége folyamatosan növekszik. Egyrészt Kína exportkereskedelme bizonyos kihívásokkal néz szembe. 2022 második fele óta a kínai export növekedési üteme jelentősen lelassult, és 2022 decemberében -9,9%-ra esett (dollárban kifejezve). A Kereskedelmi Minisztérium szerint megváltozott a fő ellentmondás a kínai külkereskedelmi szektorban a 2022-es blokkolt ellátási lánctól és a teljesítőképesség hiányától a gyengébb külső keresletig és a 2023-as csökkenő rendelésekig. A globális gazdasági visszaesés hátterében a külső kereslet csökkenése hatással lesz a kínai export mértékére, és megnöveli a folyó fizetési mérleget. nyomás. De másrészről, a tőke- és pénzügyi mérleg várhatóan tovább javul. A Bank for International Settlements (BIS) szerint a globális devizapiacon kereskedett devizák tekintetében az RMB rendelkezik a legnagyobb piaci részesedéssel, amely 4,3%-ról 7%-ra bővült, a 2019-es 8. helyről 2022-ben az 5. helyre emelkedett. Az RMB súlya a Special Drawing Rights (SDR) valutakosárban 12,28%-ra nőtt, és több mint 70 ország vett RMB-t devizatartalékai közé, így az RMB a világ ötödik legnagyobb tartalékvalutája. Az RMB eszközöket egyre több ország és befektető ismeri el. Különösen az európai és az amerikai gazdasági visszaesés hátterében az RMB-eszközök viszonylagos előnyökkel járnak, és a külföldi befektetők várhatóan továbbra is növelik az RMB-eszközökhöz való allokációjukat, ami segít Kínának s fizetési mérlege általános egyensúlyt tart fenn, ami viszont támogatja az RMB árfolyamát. Az adatok alapján 2023. január végén a külföldi befektetők birtokában lévő A-részvények piaci értéke és részesedése 2,53 billió jüan és 3,55%-os volt, 433,7 milliárd jüannal és 0,15 százalékponttal magasabb, mint tavaly októberben, különösen január óta, észak felé. az alapok már 17 egymást követő kereskedési napon nettó vásárlók, és a külföldi befektetők várhatóan optimisták lesznek a kínai tőkepiacot illetően. A devizatartalékok is 318,4462 milliárd dollárra nőttek, ami a negyedik egymást követő hónap pozitív növekedést mutat. 7 milliárd jüan és 0,15 százalékpont tavaly októberhez képest, különösen január óta, 17 egymást követő kereskedési napon keresztül nettó vevők az északi irányú alapok, és a külföldi befektetők várhatóan optimisták lesznek a kínai tőkepiacot illetően. A devizatartalékok is 318,4462 milliárd dollárra nőttek, ami a negyedik egymást követő hónap pozitív növekedést mutat. 7 milliárd jüan és 0,15 százalékpont tavaly októberhez képest, különösen január óta, 17 egymást követő kereskedési napon keresztül nettó vevők az északi irányú alapok, és a külföldi befektetők várhatóan optimisták lesznek a kínai tőkepiacot illetően. A devizatartalékok is 318,4462 milliárd dollárra nőttek, ami a negyedik egymást követő hónap pozitív növekedést mutat.
Konszolidált alapon az RMB árfolyama 2023-ban várhatóan általános kétirányú ingadozást és stabil-erős trendet mutat. Az év első felében az RMB árfolyama 2022 decembere óta folytatja oszcilláló erős trendjét. olyan tényezők kombinációjának hatása, mint a kínai járványmegelőzési és -ellenőrzési intézkedések folyamatos hatékonysága, az általános fizetési mérleg fenntartása és a Fed kamatemeléseinek lassuló üteme, mivel a gazdasági fellendülés várhatóan fokozatosan megerősítést nyer. Az év második felében a kínai gazdaság tovább javulásával, valamint a recesszió kockázatának növekedésével Európában és az Egyesült Államokban, valamint a Fed monetáris politikájának újabb irányváltoztatásának lehetőségével, az RMB árfolyama várhatóan egy viszonylag erős trendből emelkedik ki. Tekintettel azonban arra, hogy a nagy gazdaságokban továbbra is bizonytalan a járvány alakulása és a monetáris politikák kiigazítása, valamint a geopolitikai kockázatok alakulásának irányával kapcsolatos bizonytalanság, ez az RMB árfolyamának fázisingadásához vezethet. Összességében a várakozások szerint az RMB árfolyama egész évben megtartja oszcilláló és erős trendjét, és 6,5-6,9 között zárja majd az évet.
Az USA-dollár és az amerikai adósság folyamatos kölcsönhatása miatt azt tanácsoljuk ügyfeleinknek, hogy RMB-ben számoljanak el, hogy elkerüljék az USA-dollár rövid távú árfolyam-instabilitását.